document.write('
')

威尼斯登录注册官方网站

分享
中新经纬>>股市>>正文

中金公司:下半年成长风格可能仍是市场主线

2021-07-01 15:37:00 中新经纬

威尼斯登录注册官方网站  中新经纬客户端7月1日电 上半年A股红盘收官,Wind显示,截至6月30日收盘,沪指累涨3.40%,深成指累涨4.78%,创业板指累涨17.22%。

  中金公司日前在题为《7月行业比较与配置策略月报:细化成长,兼顾周期》研报中称,下半年的市场波动可能加大,即便是成长风格内部也会出现明显的轮动,配置上可能需要对于较为短期的、盈利或增长尚未得到完全验证、或是有不确定性风险的热点和主题“快进快出”,同时对于长期潜力更好、基本面更坚实的优质板块保持耐心威尼斯登录注册官方网站。因此,在大风格判断的基础上,对于子行业节奏的把握可能会变得更加关键。

  中金公司表示,A股市场从近两个月的“中期调整”中反弹后,成长风格都是市场的主要机会所在。在增长逐步回落的背景下,市场有关政策边际趋松的预期可能渐起,流动性有望逐步相对宽裕。

  在这一背景下,中金公司认为,成长风格在2021年下半年可能仍然是机会更多的领域。市场关注点由“疫后复苏”逐步转向“常态化增长”后,相对景气度高、增长潜力大、产业周期仍在持续的成长风格可能仍然是市场的主线。

  但另一方面,成长风格内部也呈现轮动加快、分化加大的情形。

  中金公司在研报中提及,从热点形成后,市场价格的反应较为迅速,一旦形成较为一致的预期,市场参与者会迅速进行交易纳入这一预期,从周期板块中的钢铁、煤炭到成长板块的医美、智能汽车等主题和行业,在今年以来都出现了类似的情况。

  配置方面,中金公司表示,未来成长风格可能仍然是市场的主要机会所在,但板块内部可能分化加大、轮动加快;同时兼顾部分具有成长属性或目前受益于国际需求改善的周期。

威尼斯登录注册官方网站  综合来看,中金公司建议结合景气程度和估值自下而上选择板块和个股,建议未来3-6个月关注如下主线:

  一是成长风格内主线更加细化。成长板块可能较难出现普涨,而会是在事件、情绪的催化下出现细分行业或是主题的不断轮动。细分来看,包括新能源车、半导体、光伏等行业都保持了较高景气度,也反映出中国产业升级趋势的不可逆性。

威尼斯登录注册官方网站  这类板块长期来看的发展潜力较大,尽管经历了过去两个月的反弹后,这类板块的估值已经不算便宜,但仍然着重关注其中的半导体芯片设计XR(AR/VR/MR)产业链、以及新能源车产业链的中上游等子行业,因其区别于传统制造业受制于上游涨价、需求偏弱,这类板块的下游需求更为强劲,技术突破、产业发展等都有望给板块带来提振。此外,持续推荐环保与水务板块中的锂电池回收产业。

  二是消费行业在经历深度调整后出现布局机会威尼斯登录注册官方网站。疫情期间由于对于不同收入水平人群造成的收入影响不同,出现结构分化的情况。一方面,高品质、新形式、品牌化的消费在疫情后快速发展,另一方面主打“高性价比”的消费模式和品牌也悄然出现了增长。

威尼斯登录注册官方网站  建议仍然按照“高品质”“高性价比”两条主线去寻找龙头,之前持续推荐的医美产业相关的生物科技、日化板块短期内已上涨较多,尽管基本面无虞,但建议等待合适的布局机会;推荐包括轻工家居等受益出口需求和消费升级、高端白酒等筑底坚实的相关板块。

  第三条主线是制造业“上下两难”,再次强调根据议价能力和景气度筛选威尼斯登录注册官方网站。上游原材料价格来到高位,考虑到全球大宗品供需偏紧可能持续、国内新增产能落地需要时间、经济数据显示内需偏弱,我们认为中游制造业板块面临“上下两难”的局面,多个行业可能面临二季度业绩压力。重申根据行业的议价能力和行业景气程度进行筛选,上游成本传导顺利、下游需求较为坚挺的行业包括新能源、电气设备等有望继续表现较好,而利润挤压严重的工程机械等板块则可能偏弱。

  四是密切关注通胀,兼顾周期中具有成长属性、持续性较好的个股。下半年整体原材料价格可能会依然在海外需求的支撑下保持高位,但部分疫情中出现“中国溢价”的品种则可能伴随经济增速逐步回归常态而回落,当前认为周期板块可能短期内难以出现趋势性行情。

  值得注意的是,如果下半年全球通胀出现超预期增长,而带动整体原材料价格迈上新台阶,则可能对于市场的风格演绎带来较大影响,但这一情形即便出现,时间上可能也较晚。因此,提示投资者密切关注通胀和全球复苏的进展,在周期板块中自下而上寻找其中具有成长属性、供给关系良好、行业格局正在优化的细分板块,如国际需求持续的原油产业链、新能源相关的小金属板块等。(中新经纬APP)

  (文中观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。)

(编辑:郭晋嘉)
中新经纬版权所有,未经书面授权,任何单位及个人不得转载、摘编以其它方式使用。
关注中新经纬微信公众号(微信搜索“中新经纬”或“jwview”),看更多精彩财经资讯。
关于我们  |   About us  |   联系我们  |   广告服务  |   法律声明  |   招聘信息  |   网站地图

本网站所刊载信息,不代表中新经纬观点。 刊用本网站稿件,务经书面授权。

未经授权禁止转载、摘编、复制及建立镜像,违者将依法追究法律责任。

[京ICP备17012796号-1]

威尼斯登录注册官方网站违法和不良信息举报电话:18513525309 报料邮箱(可文字、音视频):zhongxinjingwei@chinanews.com.cn

Copyright ©2017-2021 jwview.com. All Rights Reserved


威尼斯登录注册官方网站北京中新经闻信息科技有限公司

新博官方网站 太阳集团sungroup 太阳集团备用网址 太阳集团0638开头的网址 威尼斯水城游戏 菲律宾太阳集团 必威88app登录